Catastrophe Bonds ou l’art de parier sur les catastrophes.
- Dr Audrey-Flore Ngomsik
- 25 mai
- 6 min de lecture
Là où Wall Street rencontre l'hippodrome, et où Mère Nature détient toutes les cartes.
Avez-vous déjà remarqué que les Britanniques parient sur absolument tout ?
De quelle goutte de pluie atteindra le bas de la fenêtre en premier à quel membre de la famille royale trébuchera ensuite sur les marches du palais, il n'y a rien sur quoi ils ne parieront pas.
Et bien, devinez quoi ?
Le monde financier a sa propre version de cette folie des paris, et c'est en fait du génie.
Que sont les obligations catastrophe ?
Les obligations catastrophe, ou « obligations chat » en abrégé, sont comme le grand frère d’une police d’assurance.
Il s’agit d’accords financiers dans lesquels les investisseurs parient essentiellement que des catastrophes majeures ne se produiront pas.
Imaginez : vous jouez à un jeu de catch avec une compagnie d’assurance.
L'entreprise vous donne une balle (un peu d'argent) chaque mois. Vous attrapez ces balles et les récupérez. Mais le hic, c'est qu'en cas de catastrophe majeure, vous devez restituer la plupart, voire la totalité, des balles récupérées.
Si aucune catastrophe ne se produit, vous repartez avec une impressionnante pile de balles.
C'est un lien de chat.
La compagnie d’assurance vous paie pour supporter temporairement son risque, comme si vous payiez un ami pour porter votre lourd sac à dos sur une colline escarpée.
Les paris traditionnels sur les hippodromes vous offrent quelques minutes de sensations fortes. Avec les Cat Bonds, vos paris sont garantis pendant des années !
Les compagnies d’assurance ont réalisé qu’elles avaient besoin d’un plus gros bateau (ou d’un plus gros portefeuille), elles ont donc créé des obligations catastrophes pour puiser dans l’océan d’argent qui existe sur les marchés d’investissement.
Aujourd'hui, alors que notre planète se réchauffe et que les catastrophes deviennent plus fréquentes que les rediffusions de vieilles séries télévisées, ces obligations sont devenues cruciales. Elles sont comme des extincteurs financiers dans un monde de plus en plus inflammable.
Comment fonctionnent les Cat Bonds
Laissez-moi vous l'expliquer aussi simplement que votre recette préférée :
Une compagnie d'assurance crée un conteneur spécial pour l'argent : imaginez-le comme un pot à biscuits transparent que tout le monde peut voir mais que seules certaines personnes peuvent atteindre.
Les investisseurs mettent leur argent dans ce pot : ils disent en gros : « Je parie 10 millions de dollars que la Floride ne sera pas détruite par un ouragan cette année ! »
La compagnie d'assurance les paie pour prendre ce risque : comme payer un loyer pour stocker leurs soucis dans le cerveau de quelqu'un d'autre.
En cas de catastrophe : les investisseurs perdent de l'argent, tout comme lorsque votre équipe préférée perd lourdement après que vous ayez parié sur elle.
Si aucune catastrophe ne se produit : les investisseurs récupèrent leur argent plus un supplément, et tout le monde fait la fête
Les obligations catastrophe ont été créées pour puiser dans les poches profondes des marchés d'investissement, car rien ne dit mieux « problème résolu » que d'y injecter des sommes d'argent obscènes.
Aujourd'hui, alors que le changement climatique accroît la fréquence des catastrophes plus vite que les Britanniques ne font la queue, les obligations catastrophes sont devenues absolument essentielles. Tout comme un parapluie est « essentiel » en Grande-Bretagne, sauf que ce parapluie coûte des milliards et ne se retourne pas au vent.
Le système de déclenchement est clair comme le coup de sifflet d'un arbitre
Contrairement à votre oncle qui change les règles des jeux de société lorsqu'il perd, les obligations catastrophe ont des règles très claires sur le moment où les investisseurs perdent leur argent :
Déclencheurs d'indemnisation : Basés sur les pertes réelles de la compagnie d'assurance, comme payer un pari uniquement lorsque votre équipe perd de plus de 10 points
Déclencheurs de pertes du secteur : Activés lorsque l'ensemble du secteur de l'assurance est malmené, comme lorsque chaque ticket de pari sur l'hippodrome est déchiré après un gagnant surprise
Déclencheurs paramétriques : basés sur des faits de catastrophe mesurables comme la vitesse du vent, « Si les vents atteignent 150 mph, vous perdez votre argent » – aussi simple que de vérifier le compteur de vitesse d'une voiture
Ces merveilles financières transfèrent les risques de catastrophe des compagnies d'assurance aux investisseurs avides de rendements plus élevés et, apparemment, d'une véritable poussée d'adrénaline. Le principe est le suivant : lorsqu'une catastrophe majeure survient, les investisseurs contribuent à couvrir les pertes au lieu que la compagnie d'assurance en assume tous les coûts. Quelle générosité de leur part ! (Et par générosité, j'entends une rentabilité exorbitante.)
Au-delà des ouragans et des tremblements de terre : le menu des paris s'élargit
Tout comme les Britanniques misent désormais sur tout, de la politique aux émissions de téléréalité, les obligations catastrophes se sont également développées. Les obligations catastrophes actuelles protègent contre :
Épidémies de maladies mortelles (lorsque trop de personnes tombent malades)
Crises sanitaires mondiales (quand les médecins du monde entier font des heures supplémentaires)
Attaques terroristes (lorsque des personnes malveillantes font des choses terribles)
Piratage informatique (quand le monde numérique se brise)
Les erreurs des grandes entreprises (quand les sociétés commettent des erreurs royales)Plus excitant que de parier sur un cheval à trois pattes.
Comment fonctionnent ces belles catastrophes
Permettez-moi de vous l'expliquer d'une manière que même votre ami qui ne comprend toujours pas la règle du hors-jeu puisse comprendre :
Une compagnie d'assurance crée un « véhicule à usage spécial » (SPV) – qui ressemble à un véhicule que James Bond conduirait, mais qui n'est en fait qu'une boîte financière sophistiquée
Les investisseurs investissent leur argent dans ce SPV , en disant essentiellement : « Je parie que la Louisiane restera sans ouragan cette année ! »
La compagnie d'assurance paie les primes , offrant ainsi aux investisseurs des rendements qui font passer le dépôt fixe de votre grand-mère pour de la petite monnaie.
Si une catastrophe survient en répondant à des déclencheurs spécifiques , les investisseurs perdent leur chemise, un peu comme s'ils soutenaient l'équipe de football d'Angleterre dans n'importe quel tournoi majeur.
Si aucune catastrophe ne se produit , les investisseurs encaissent leurs gains tout en regardant avec suffisance la chaîne météo.
Le système de déclenchement très spécifique
Contrairement à votre oncle qui change les règles des jeux de société lorsqu'il perd, les obligations catastrophe ont des règles très claires sur le moment où les investisseurs perdent leur argent :
Déclencheurs d'indemnisation : Basés sur les pertes réelles de la compagnie d'assurance, comme payer un pari uniquement lorsque votre équipe perd de plus de 10 points
Déclencheurs de pertes du secteur : Activés lorsque l'ensemble du secteur de l'assurance est malmené, comme lorsque chaque ticket de pari sur l'hippodrome est déchiré après un gagnant surprise
Déclencheurs paramétriques : basés sur des faits de catastrophe mesurables comme la vitesse du vent, « Si les vents atteignent 150 mph, vous perdez votre argent » – aussi simple que de vérifier le compteur de vitesse d'une voiture.
Au-delà des catastrophes naturelles : pourquoi s’arrêter là ?
Tout comme les Britanniques sont passés des paris sur les courses de chevaux aux paris sur la couleur de la cravate que portera le chancelier lors de ses discours sur le budget, les obligations catastrophes ont élargi leurs horizons.
Les obligations catastrophes actuelles protègent contre :
Épidémies pandémiques (lorsque trop de personnes tombent malades)
Crises sanitaires mondiales (quand les médecins du monde entier font des heures supplémentaires)
Attaques terroristes (lorsque des personnes malveillantes font des choses terribles)
Piratage informatique (quand le monde numérique se brise)
Les erreurs des grandes entreprises (quand les grandes entreprises commettent des erreurs royales)
Ce que cela signifie pour votre argent
Si vous cherchez à faire fructifier votre épargne, les obligations catastrophes rapportent généralement entre 5 et 15 % par an, sauf en cas de catastrophe. C'est bien plus avantageux que ce que propose votre banque, comme comparer un festin à une simple chips.
Pour les entreprises, les obligations catastrophes sont comme avoir un oncle riche qui promet de l'aider si votre maison brûle. Elles offrent une protection contre les pires scénarios qui, autrement, entraîneraient une entreprise dans la faillite plus rapidement qu'un adolescent avec sa première carte de crédit.
En résumé : une protection intelligente dans un monde fou
N’attendez pas la prochaine catastrophe pour penser à la protection.
Les obligations catastrophe sont comme des parapluies : il vaut mieux en obtenir un avant que la tempête ne frappe, pas pendant les pluies torrentielles.
Que vous souhaitiez investir ou protéger votre entreprise, les obligations catastrophes méritent votre attention. Dans un monde où les phénomènes météorologiques extrêmes sont aussi courants que les disputes sur les réseaux sociaux, ces outils financiers vous permettent de dormir sur vos deux oreilles.
Après tout, si les Britanniques peuvent créer des marchés de paris sur le nombre de fois qu'un homme politique toussera pendant un discours, nous pouvons certainement apprécier les outils financiers qui misent sur les forces de la nature. La différence ? Ces paris protègent en réalité notre économie de l'effondrement.
N'oubliez pas : dans les paris classiques, la maison gagne toujours. Avec les Cat Bonds, tout le monde peut gagner, à moins que Mère Nature ne pique une crise de colère.
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